纱线期货开发提速 具备上市基本条件

　　日前，由中国棉纺织行业协会、中国纺织工业联合会流通分会主办的“纱线期货专家座谈会”在大连召开，在国家加强棉花市场调控、进口纱线冲击国内市场的新形势下，及时推出纱线期货形成市场公正价格并为公司可以提供避险工具，成为与会各方共同的心声。

　　近年来，受国家棉花收储政策、进口棉花配额制度及进口纱线冲击及下游需求疲软，人民币汇率升值、劳动力成本上升、中小企业资金困难等因素影响，国内纺织企业经营面临较多困难。据介绍，2012上半年，部分地区纺织企业每生产1吨纯棉纱亏损2000元，105家骨干企业利润同比下降52.1%，半数中小企业因成本过高被迫停产。

　　今年2月份，大商所向证监会提交了纱线期货立项申请，纱线期货开发由此浮出水面，并得到纺织行业的高度关注。来自湖北企业代表表示，近两年随国家收储政策的实行，棉纱价格与棉花价格脱节，随着需求持续低迷和淡季来临，企业面临较大风险却没有渠道避险。2011年3月至今，纱线现货价格已从最高时的每吨39200元跌至25400元，跌幅超过了30%，价格波动十分剧烈，企业要纱线期货进行风险管理。

　　“在前期的市场调查与研究中我们感到，纱线期货已具备了上市基本条件，一是纱线市场化程度比较高，价格充分竞争，没有市场垄断；二是纱线标准也比较健全，易于检验；三是纱线期货交易目前是顺畅的，不存在政策的限制”，中国棉纺织行业协会会长朱北娜在介绍纱线期货调研情况时表示。

　　中国纺织工业联合会会长王天凯说，“对于期货市场，联合会更关心的是企业的态度及期货市场风险是否能得到一定效果控制，期货市场发挥功能作用没有投机力量不行，但市场不能过度投机，在这方面，大商所较高的风险防控水平和能力给我们留下了深刻的印象。下一步将组织后道针织等用纱企业接着来进行专题的研究。希望交易所与联合会能继续保持积极的沟通和深入的合作，逐步推动相关工作的开展。”

　　大商所农业品事业部相关负责的人介绍，除市场化程度高、易标准化等特点外，从市场条件看，棉纱线品种还具有市场规模较大、可供交割量充足，价格波动频繁、地区相关性高，储运方便、贸易流向清晰等特点，其上市具有可行性。

　　大商所于2012年下半年成立纱线期货研究小组推动相关工作。今年以来，交易所与联合会合作，深入多省市棉纺织企业调研，并参加了纺织工业联合会组织的行业会议，就纱线期货开发与现货公司进行了集中交流。目前，在前期调研基础上，大商所初步形成了棉纱期货合约及规则设计的具体方案，并交由此次座谈会讨论。

　　据现有方案，大商所纱线支棉纱为交易标的，通过升贴水扩大交割范围；根据现货市场实际及发展的新趋势，以国标为基础制定期货交割品质衡量准则；根据现货公司制作特点，合约月份设为12个连续月份，方便现货企业套保操作。

　　大商所总经理李正强表示，“下一步，大商所将在充分吸收大家建议意见基础上，继续深入棉纺织行业进行广泛的调研论证，逐步优化完善合约规则，使纱线品种能早日上市、更好服务产业。”