Mysteel解读：疫情影响下 山东棉纺商场现状调研

  3月份以来，国内多地疫情出现“倒春寒”现象，国内疫情出现部分高度集合和多点发出态势。近几日，山东省疫情会集迸发，给当地人民群众日子、作业带来不方便。别的，在现在疫情延伸下，山东棉纺商场购销流转状况，也遭到商场高度重视。因为山东商场不仅是国内棉花要点消费大省，也是棉纱输出大省，其纯棉纱产能位居全国榜首。3月31日，笔者经过调研12家棉纺企业，产能合计332万锭，实践了解一线商场现状，并做扼要整理，以此供商场各方参阅。

  订单方面，现在企业订单周期根本在7-15天左右，订单周期较短，单个厂家受疫情防控晋级影响，工厂关停放假，暂未接单。当时商场纯棉环锭纺惯例纱32、40s走货速度放缓，部分厂家部分纺企配棉份额下降，转而出产混纺纱线，订单状况略好一些。

  制品库存方面，现在纺企纱线%。库存添加的根本原因：一是受疫情影响，下流终端织厂开机负荷下降，下单节奏滞缓，终端需求疲软；二是纱厂旺季订单不旺，加之东南亚纺织商场行情复苏，海外订单回流盈利削减，国内需求欠安，棉纺商场产销局势转弱，纱厂出货受阻；三是质料本钱价格高位震动，纺企考虑即期赢利亏本，暂未调整纱价，而下流织厂承受志愿偏低，产业链传导不顺利。

  质料库存方面，库存天数在60天以上的企业占比41.67%，库存天数在30天以下的企业占比58.33%，企业均匀库存天数根本不到30天，质料库存低位运转。从纺企结构来看，大型纺企质料库存天数相对来说比较稳定，根本在60天左右，因为金钱上的压力较小，收购时刻周期相对较长。而中小型纺企质料库存天数根本偏低，库存低位运转，收购时刻周期较短，根本随采随用为主。当时，下流纺企全体补库节奏放缓，购销热心开释缺乏，补库心态慎重。

  开机负荷状况，现在开机率100%的纺企占比66.67%，大部分纱厂根本满负荷出产，纱线制品库存继续累库；开机率80%的纺企占比16.67%，相对上月开机率根本下降2成左右；开机率为0的纺企占比16.67%，根本原因为山东省内部分区域防控防疫办法晋级，人员出行、交通均受管控，叠加终端需求开释缺乏，纺企无法挑选暂时关停机台。据部分纺企负责人反应，山东邹平市、东营市单个纺企已出现停产放假状况，放假时刻在10-15天左右。

  关于二季度棉纺商场行情预期，12家纺企观念两级分解较为明显。其间持不看好心态的企业占比66.67%，首要观念：一是微观要素，人民币汇率增值，不利于纺织服装品出口；中美经贸关系不明朗，新疆棉制品出口仍面对不确定性压力；国表里疫情局势严峻，国表里商场消费才能欠安。二是终端坯布制品库存积压，订单开释缺乏，质料收购需求慎重。三是纱厂制品库存高位，去库压力较大，后道订单跟进缺乏，纱厂赢利已全面亏本。相等稳心态的企业占比25%，首要观念是质料本钱支撑，纱线商场行情报价依然体现坚硬。持看好心态的企业占比仅为8.33%，首要观念是当时表里棉价差逐步收窄，棉花价格出现外强内弱格式，若外盘继续强势，后期东南亚纺织商场订单或有所回流。

  综上所述，受国表里疫情以及终端需求不振等要素影响，当时山东棉纺商场根本面行情弱势运转，下流需求端暂无支撑，棉纱价格仍保持震动运转状况趋势。棉花下流商场疲软，质料补库节奏滞缓，现货成交清淡，在下流需求偏弱格式下，短期棉花价格难有上升空间，但在近期美棉微弱走势提振下，棉花底部仍有支撑。未来仍需重视北半球春播气候、栽培状况、下流订单改变以及微观音讯。